大摩:新世界(00017)溢价收购富通保险令净负债比率升至38%


雷洛配资获悉,摩根士丹利发表研讨报告,称新世界(00017)持股61%的新创立(00659)颁布以215亿元收购富通保险,富通保险2017年纯利10亿港元,意味收购价相当于当时市盈率22倍及市帐率1.4倍,较友邦保险(01299)有所折让,但较内险股如人保团体(01339)及中国太平(00966)等有溢价。

此外,政府向新世界和新创立合组公司Kai Tak Sports Park Ltd,批出启德体育园的设计、兴建及营运合约。

该行称,依据公司最新资料,上述收购会增长新创立净债务至250亿港元,净负债比率由2018年6月底的7%升至50%,对新世界而言,交易将令新世界经整合净负债增至960亿港元,净负债比率由去年6月底29%升至38%。此外,该行并不以为启德体育园合约会对公司造成重大财务影响,因为公司在项目设计及建筑阶段,将从政府获得赞助。

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