股指期货与股票有哪些不同?期货市场八大根本制度


股指期货股票相比,有几个非常鲜明的特色,这对股票投资者来说尤为主要:

(1)期货合约有到期日,不能无穷期持有。

股票买入后可以一直持有,正常情形下股票数目不会减少。但股指期货都有固定的到期日,到期就要摘牌。因此交易股指期货不能象买卖股票一样,交易后就不管了,必需注意合约到期日,以决议是提前了结头寸,还是期待合约到期(好在股指期货是现金结算交割,不须要实际交割股票),或者将头寸转到下一个月。

股指期货与股票有哪些不同点

(2)期货合约是保证金交易,必需每天结算

股指期货合约采取保证金交易,一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约,这一方面进步了盈利的空间,但另一方面也带来了风险,因此必需每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同,交易后每天要依照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必需补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易,亏损额甚至可能超过你的投资本金,这一点和股票交易不同。

(3)期货合约可以卖空

股指期货合约可以十分便利地卖空,等价钱回落伍再买回。股票融券交易也可以卖空,但难度相对较大。当然一旦卖空后价钱不跌反涨,投资者会见临丧失。

(4)市场的流动性较高。

有研讨表明,指数期货市场的流动性显著高于股票现货市场。如在1991年,FTSE-100指数期货交易量就已达850亿英镑。

(5)股指期货实施现金交割方法

期指市场虽然是树立在股票市场基本之上的衍生市场,但期指交割以现金情势进行,即在交割时只盘算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完整不必购置或者抛出相应的股票来实行合约责任,这就避免了在交割期股票市场涌现“挤市”的现象。

(6)专注于依据宏观经济资料

一般说来,股指期货市场是专注于依据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于依据个别公司状态进行的买卖。

期货市场八大根本制度

1.保证金制度

在期货交易中,任何交易者必需依照其所买卖期货合约价值的必定比例(通常为5-10%)缴纳资金,作为其实行期货合约的财力担保,然后能力参与期货合约的买卖,并视价钱变动情形肯定是否追加资金。这种制度就是保证金制度,所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”,同时也成为交易所掌握期货交易风险的一种主要手腕。

2.每日结算制度

期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实施每日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,是指每日交易停止后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收敷衍的款项同时划转,相应增长或减少会员的结算预备金。期货交易的结算实施分级结算,即交易所对其会员进行结算,期货经纪公司对其客户进行结算。

3.涨跌停板制度

涨跌停板制度又称每日价钱最大波动限制,即指期货合约在一个交易日中的交易价钱波动不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。

4.持仓限额制度

持仓限额制度是指期货交易所为了防备把持市场价钱的行动和防止期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓数目进行限制的制度。超过限额,交易所可按规定强行平仓或进步保证金比例。

5.大户报告制度

大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸到达交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上(含本数)时,会员或客户应向交易所报告其资金情形、头寸情形等,客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相干的又一个防备大户把持市场价钱、掌握市场风险的制度。

6.实物交割制度

实物交割制度是指交易所制订的、当期货合约到期时,交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移,了结未平仓合约的制度。

7.强行平仓制度

强行平仓制度,是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时光内补足,或者当会员或客户的持仓量超越规定的限额时,或者当会员或客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩展,实施强行平仓的制度。简略地说就是交易所对违规者的有关持仓实施平仓的一种强迫办法。

8.风险预备金制度

风险预备金制度是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取必定比例的资金,作为确保交易所担保履约的备付金的制度。

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